豆粕价格目前已创新低
国内豆粕价格目前已经跌至2660元/吨，为年内新低，较年初下跌500元/吨，跌幅为15.8%。如上图所示，自2月底开始，豆粕价格就一直处于震荡下行的走势，虽说期间南美出现天气炒作及工人罢工等问题，但仅使豆粕价格出现小幅反弹，因天气很快转好，对大豆产量影响较小，工人罢工问题很快结束，大豆的运输及出口恢复原状，短期的利多因素仍不能与全球大豆预期丰产相抗衡，豆粕继续重回跌势。
国际大豆市场偏空氛围较浓
5月USDA月度供需报告预计2015/2016年度全球大豆产量及期末库存再次创新高，新的种植意向统计报告预期增加，且大豆较其他作物收益较高更加助涨了这一预期。截至上周末， 美国大豆种植率为61%，去年同期为55%，五年均值为55%；出苗率为32%，去年同期23%，五年同期均值25%；本周大豆种植率及出苗率高于去年同期及近五年均值。近期厄尔尼诺气象初见端倪，但对美国大豆产区的影响相对较小。加上南美大豆丰产的概率非常大，如此多的利空因素将进一步施压豆粕市场。
南美大豆到港数量较大，豆粕供应更加宽松
自4月中下旬开始，南美大豆船期就陆续抵达我国港口，改变了国内供应偏紧的格局。海关数据显示4月进口大豆531万吨。5-7月为我国进口南美大豆到港的高峰期。据某机构监测数据显示，5月到港量预计为710万吨，目前计算6月到港量在将达到800万吨，7月到港量也将达到700万吨以上，大豆迎来到港的高峰期，国内供应压力将逐步显现。
大豆压榨量与油厂开机率统计
据本网监测显示，由于进口南美大豆成本下降，目前压榨进口大豆的油厂为20-50元/吨盈利状态。在有良好压榨利润的驱使下，国内油厂提高开机率，大豆压榨数量已提高至较高水平，生产的豆粕数量较大，但饲料企业和贸易商近期仍以随买随用为主，出货缓慢，油厂豆粕库存出现上涨趋势，市场的豆粕供应将更加宽松。
猪价连涨9周，但养殖需求无明显起色
截至21周，生猪价格为14.16元/千克，较上周上涨1.14%；已经连涨9周。本周东北地区因外调困难生猪价格在14元/千克以下区域震荡，其他地区均已涨至14元/千克以上。目前整体猪源供应紧张，企业收购仍有难度，预计后期猪价呈阶段性上涨，猪价的上涨或将提振养殖户的补栏意愿。
据农业部最新公布的数据显示，4月份全国生猪存栏量为38692万头，较去年同期减少9.71%。能繁母猪存栏量为3971万头，已经跌破4000万头大关，连续第20个月持续下滑。处于低水平的能繁母猪存栏数量预示着在短时间内生猪存栏数量不可能出现大幅度上涨。国内禽业养殖效益较低，部分地区的养殖效益甚至出现亏损，并且处于淡季，养殖户的补栏意愿较弱，对饲料豆粕的需求有限。虽说现阶段处于水产旺季，且目前豆粕与菜粕的价差达到450元/吨以下，处于较低水平，在水产料生产中豆粕替代菜粕的比例在逐步增加，但今年由于预期厄尔尼诺气象即将来袭，水产养殖形势不乐观，淡水鱼价格低迷，下游产品销售不畅，效益较差，养殖规模可能出现萎缩，抑制粕类的消费。
综合来看，全球大豆产量增加概率较大，国内豆粕短期内供应较为宽松，在生猪养殖亏损，禽类养殖效率较低，水产收益较差的情况下，疲软的下游需求短期内将使豆粕价格进一步承压。